今日，人社部新闻发言人李忠在发布会上指出，“下一步将启动养老保险基金投资运营，公告第一批养老基金管理机构”，意味着养老金入市的渐行渐近。

前言..4

三大支柱，唯基本养老保险一枝独秀..5

基本养老保险：体量上一骑绝尘.....5

企业补充养老保险：起步较晚....6

个人储蓄型养老保险：规模较小.....7

收益低缺口大，入市成为必然选择.....8

养老金投资收益率较低.....8

投资收益率勉强与同期通胀持平..8

投资收益率亦低于海外国家平均水平.....9

支付缺口不断扩大.....11

政策上突破三大难题，入市时机已成熟......13

投资范围放开：权益类不超过30%....14

统筹问题突破：广东、山东试点成功......17

集中投资运营：社保理事会优势凸显......18

养老金入场，未来增量资金估算..20

初始入市规模约为2400 亿元...20

长期增量资金稳步增长...20