上周（19/09/14-19/09/20）主流 45 城一手房成交 637 万平米，+6%，较 8 月上升 16pct，其中一二线同比+6%、三四线同比+5%，分别较 8月+14pct 和+22pct。上周 14 个重点城市二手房合计周成交 135 万平米，环比+12%；9 月二手房月成交同比+3%，较 8 月下降 0.3pct。库存方面，上周 15城推盘环比+52%，成交环比+14%，周成交/推盘比 0.77 倍，低于上周的 1.03倍，低于 8 月的 0.84 倍；15 城可售面积 7,812 万平米，环比+0.9%；3 个月移动平均去化月数为 8.9 个月，环比上升 0.1 个月，行业依然处于低库存阶段、并本轮加库存过程料将较为纠结。

一、行业数据 .. 4

（一）新房成交量：上周45 城周成交环比+6%，月成交同比+6%，一二线同比+6%、三四线同比+5% . 4

1、成交周环比：上周45 城周成交环比上升6%，一二线环比上升2%、三四线环比上升18% ... 4

2、成交月同比：9 月45 城月成交同比上升6%，一二线同比上升6%、三四线同比上升5% ... 5

（二）二手房成交量：上周14 城周成交环比+12%，9 月月成交同比+3%、较上月-0.3pct ... 7

（三）新房库存：15 城上周推盘环比+52%，可售面积环比+0.9%、去化月数上升0.1 个月 . 10

二、行业政策和新闻跟踪 . 13

三、重点公司公告 . 16

四、板块行情回顾 . 18

五、风险提示：房地产调控政策超预期收紧以及行业融资政策超预期收紧 . 19