关键词：房地产
摘 要：在经济学中，储蓄一直等同于投资，在现有的间接融资为主的实体经济中，这部分主要被企业和政府通过银行贷款拿出用于投资。国内房地产市场一直是过去政府和企业主导的主要投资领域，自 1999 年以来，房地产开发投资增速持续超过 M2 增速，增长 23 倍，期间 M2 增长 11 倍，仅在金融危机期间出现了因外部因素导致的低迷。直至 2015 年，房地产开发投资增速才首次自发的低于 M2 增速，也就意味着从资金流向的角度，新增货币流向房地产的比重出现了大幅下降。