计算机行业在过去三年（2013~2015）的成长股牛市中产生了智慧城市、自主可控、大数据、O2O、企业级服务等一系列热点主题，基于热点主题的投资方式在过去几年的市场中盛行，并且取得了丰厚的投资回报，热点主题下诞生了一批几倍甚至几十倍的牛股。以史为鉴可以知兴替，本文将回溯从2012 年到2015 年计算机板块中的热点主题，总结热点主题的推荐逻辑、分析相关逻辑的是否兑现和进展情况，去伪存真，挖掘能够真正落地并且已经达到行业爆发拐点的主题以及相关优质企业。

1、 主题回溯，以史为鉴 .. 6

1.1、 计算机板块三年牛市，主题投资盛行 .. 6

1.2、 市场风险偏好下移，业绩为纲回归 ..... 7

1.3、 吹尽黄沙始得金，优选兑现主题 ..... 8

2、 稳增长与调结构耦合下，12 年智慧城市盛行 .... 9

2.1、 智慧城市主要逻辑 ... 9

2.2、 智慧城市相关个股当年表现突出 ... 10

2.3、 智慧城市落地不易，PPP 或成及时雨 ... 10

3、 棱镜门后，自主可控及信息安全崛起 ... 13

3.1、 斯诺登事件使自主可控上升至国家战略 .... 13

3.2、 自主可控相关个股当年表现突出 ... 14

3.3、 硬件加速落地，软件替代仍需日时 ... 14

4、 O2O 及大数据：传统IT 厂商的盈利模式突破 ..... 17

4.1、 O2O 流量变现逻辑 ... 17

4.2、 O2O 倒闭潮来袭，转型并非易事 .. 18

4.3、 大数据资产变现：推进决策量化，深挖单客价值 .. 19

4.4、 大数据相关个股表现及推荐逻辑 ... 20

4.5、 大数据落地进展：不同领域进展存差异、但转型乃大势所趋 .... 21

5、 14-15 年互联网金融全面爆发 .. 24

5.1、 互联网金融逻辑：打破信息不对称，提高资源配置效率 ... 24

5.2、 互联网金融相关个股表现及推荐逻辑 .... 25

5.3、 互联网金融监管趋严，Fintech、消费金融、供应链金融成发展新趋势，更看好2.0 盈利模式 .... 26

6、 云计算 .. 29

6.1、 云计算逻辑：基于SAAS 企业级云服务时代来临 ..... 29

6.2、 云计算当前进展 .... 30

7、 行业评级及投资策略 .... 31

8、 重点推荐个股 ... 32

9、 风险提示 .. 33