8 月消费电子板块上涨1.15%，跑赢电子行业2.31pct，截至8 月末消费电子整体PE(TTM)为31.00x，处于2016 年以来的17.9%分位。苹果于9 月8 日发布iPhone 14系列新机，定价优于市场悲观预期，结合市场最新出货数据，继续推荐用户群体消费力下行风险较小、受益华为高端机用户转换周期的苹果产业链(立讯精密、东山精密、福立旺、歌尔股份、闻泰科技、鹏鼎控股)，以及积极响应新能源(博敏电子、东山精密、闻泰科技、光弘科技)、VRAR(歌尔股份、三利谱)、折叠屏(精研科技、福蓉科技)等趋势性创新方向的优质个股。

行情回顾...................................................................... 6
行业数据...................................................................... 8
智能手机：7 月全球智能手机出货量同比下降7.79% ......................................... 8
VR/AR：Steam 月活VR 用户占比回落至2.05% .............................................. 11
智能穿戴：2Q22 全球TWS/智能手表出货量同比增长8.0%/5.8% .............................. 14
PCB：7 月北美PCB BB 值环比下降，原材料价格环比稳定................................... 15
业绩回顾..................................................................... 16
7 月台股连接器、组装板块维持较高景气度............................................... 16
2Q22 A 股消费电子板块营收增长21.80%，净利润增长11.34% ............................... 19
投资策略：关注果链旺季催化及VR、折叠屏创新...................................20
免责声明..................................................................... 21