关键词：宏观经济；货币政策；需求；消费；生产
摘 要：2013年上半年宏观经济运行情况。一、总需求进一步疲弱，经济增长超预期下滑。二、生产与消费领域物价背离，就业面临结构性矛盾。三、货币政策坚守“稳健”，社会流动性略有收紧。四、经济平稳运行所面临的问题和风险。2013年3季度及全年宏观经济发展形势预测。一、2013年3季度及全年经济形势预测。二、2013年3季度及全年宏观经济政策取向分析。
目 录：Ⅰ 当季概览

Ⅱ 2013年上半年宏观经济运行情况

一、总需求进一步疲弱，经济增长超预期下滑

（一）需求侧：国内需求增长乏力，出口增速大起大落

（二）生产侧：工业生产持续低迷，服务业较好但存隐忧

（三）库存：工业企业“去库存”阶段延长

二、生产与消费领域物价背离，就业面临结构性矛盾

（一）消费领域通胀压力温和，生产领域通缩压力加大

（二）就业形势稳定，劳动力供需总体趋紧

三、货币政策坚守“稳健”，社会流动性略有收紧

（一）货币政策坚守稳健，面对“钱荒”拒绝放水

（二）受银行“钱荒”与央行拒绝“放水”影响，社会流动性略有收紧

（三）企业短期贷款及票据融资增速放缓，个人购房贷款快速增长

（四）人民币升值与外汇资金流入双双放缓

四、经济平稳运行所面临的问题和风险

（一）货币资金与社会融资对实体经济支持效率下降

（二）系统性债务风险与金融风险上升

（三）财政收支矛盾十分突出

（四）美国量宽政策退出预期导致跨境资金流出

Ⅲ 2013年3季度及全年宏观经济发展形势预测

一、2013年3季度及全年经济形势预测

（一）3 季度经济增速将在平稳中小幅回落

（二）3 季度投资同比增速略有好转，全年同比增长20.3%

（三）3 季度消费增长稳中趋弱，全年同比增长13.1%

（四）3 季度出口增速企稳后略有回升

（五）3 季度工业生产增速企稳略有回升

（六）3 季度CPI同比涨幅继续小幅回落

二、2013年3季度及全年宏观经济政策取向分析

（一）宏观调控区间管理的“下限”

（二）宏观经济运行贴近“下限”时，会定向扩内需

（三）货币政策坚守稳健，保持中性取向

（四）财政政策保持积极，盘活存量资金，调整支出结构

（五）进一步释放改革红利