10月电力需求增速放缓。10月全社会用电量5130亿千瓦时，同比增长5.0%，用电量增速同比回落2.0个百分点。10月用电量环比下降3.5%。前10月全社会用电量累计为52018亿千瓦时，同比增长6.7%。

10 月电力需求增速放缓 .... 4

10 月电力需求增速为5.0%，增速同比回落2.0 个百分点...... 4

10 月二产用电增速环比回落，用电增长贡献度小幅下滑 ........ 5

10 月福建、贵州、甘肃用电量增速较快 ............ 6

10 月发电量同比增长2.5%，清洁能源发电保持高增速 ......... 7

前10 月电力装机增速有所下滑 ........... 8

前10 月各类型发电装机增速均放缓  8

前十月电源投资降幅扩大，电网投资增速下滑，预示未来装机增速继续放缓 ............... 10

10 月除火电、核电外其他发电设备利用小时同比增长 .............. 11

近期煤价趋稳，未来有望平稳回落至绿色区间 ....... 15

投资建议 .... 15

风险提示 .... 16