我国已成为全球最大的有机硅单体生产国和消费国，产能占全球总产能的51.3%。有机硅单体/中间体的生产制造是整条产业链的核心，其生产工艺复杂、流程长、技术壁垒较高，属于资本密集型与技术密集型产业，国内外集中度均较高，议价能力强。 

一、有机硅产业链解析.. 4

二、供给端：产能增量有限，集中度持续提升. 5

2.1 全球单体产能高度集中，国内产能占比过半. 5

2.2 海外产能锁定，国内扩产脚步渐缓. 8

三、需求端：内需全面复苏，外需或超预期... 10

3.1 全球需求稳定增长，消费结构存差异. 10

3.2 内需：经济回暖带动需求复苏，主流领域贡献稳定增量...11

3.3 外需：海外产能退出制造刚需... 13

四、未来趋势：短期价格望上行，长期期待纵向一体化... 14

五、投资建议.. 15

风险提示... 17