根据WSTS 统计，模拟IC 市场规模2017 年为531 亿美元。模拟IC市场空间巨大，但同时产品种类繁杂、应用领域广泛，研究难度较高，行业特点、下游需求、上游供给、公司核心竞争力较难把握。为了解决这些问题我们推出本篇报告，针对上述环节都做了详细的分析。同时落地中国大陆市场，我们通过复盘中国台湾下游本土化带来的上游模拟IC 快速成长的黄金十年，解析国内当前模拟IC 产业成长空间和投资价值。

核心逻辑 ............................................................................................................................. 6

模拟IC：连接真实与虚拟信号的纽带 ................................................................................. 7

模拟IC 是处理模拟信号的集成电路 ........................................................................... 7

模拟IC 由电源管理、信号链路两大模块组成 ............................................................ 8

对比数字IC，模拟IC 具备独特属性 .................................................................................. 9

需求分散，差异化叠加生命周期长下的弱竞争市场 ................................................... 9

偏向成熟和特殊工艺，8 寸产线为主。 .................................................................... 12

行业高壁垒显著，行业以人为本特点显著 ................................................................ 13

从上下游看模拟IC 当前发展机遇 ..................................................................................... 15

下游需求：汽车、通讯需求拉升，行业步入快车道 ................................................. 15

上游供给：短期上游量能充沛，模拟IC 放量无忧 ................................................... 19

供需东移，国内模拟IC 产业成长迎来黄金时代 ............................................................... 21

庞大需求与低自给率，现状喜忧参半 ....................................................................... 21

政策、资金、人才共给三维共振，国内边际改善明显 .............................................. 22

欧美半导体活力逐渐丧失，行业并购整合加速......................................................... 24

中国台湾模拟IC 成长轨迹辅证：下游需求为核心推动力 ........................................ 26

中国大陆是第三次半导体转移的必经之地 ................................................................ 28

国内产业链相关标的：圣邦股份 ....................................................................................... 29

风险提示 ........................................................................................................................... 33