受“十一”长假期间工业生产有所放缓、节前部分需求提前释放等因素影响，10 月份制造业PMI 较上月下降0.7pct 至49.5%。结构上，产需两端均有回落， 生产指数和新订单指数分别为50.9%和49.5%，较前值下降1.8 和1.0ptcs。 分行业来看，上游行业PMI 回落较多，中游装备制造业PMI 多数较上月回升。 10 月24 日，十四届人大常委会第六次会议批准了国务院增发国债和2023 年 中央预算调整方案，将增发10000 亿元国债用于支持灾后恢复重建、提升防灾 减灾救灾能力。预计随着增发国债等一系列稳增长政策不断落地生效，制造业 景气将呈现回暖趋势，并有望于近期重回扩张区间。非制造业方面，10 月份 非制造业商务活动指数为50.6%，较上月下降1.1pcts，今年以来始终保持扩 张态势。