下游需求结构来看，手机、服务器、PC三大应用消耗了绝大部分存储器芯片。主流存储器市场以DRAM及NANDFlash为主，立基型存储器则以EEPROM、小容量DRAM、NorFlash、SLCNAND等特殊型存储器市场。从存储容量需求来看，据美光数据2018-2020年DRAM的比特容量需求复合增速达到20-25%，NANDFlash的比特容量需求复合增速增速达到40-45%。

1 半导体存储器概要..........5

1.1 金字塔存储体系架构......... 5

1.2 存储器芯片国产化战略意义重大 ........ 7

2 需求端：移动设备、 SSD 固态硬盘主导存储器需求......8

2.1 存储容量来看， DRAM 复合增速 20-25%， NAND 复合增速超过 45% ....... 8

2.2 AI 时代， DRAM 需求爆发.......... 9

2.2.1 需求结构： DRAM 下游以服务器及手机应用为主。...... 9

2.2.2 AI 时代， DRAM 需求激增....... 10

2.2.3 手机 DRAM 进入 8GB 时代，容量扩大趋势依旧.... 14

2.3 数据经济推动 NAND 存储高速成长..... 15

2.3.1 需求结构： Nand Flash 需求主要来自移动终端、 SSD 固态硬盘...... 15

2.3.2 手机应用， 64GB 渐成主流........ 15

2.3.3 PC 市场： SSD 固态硬盘达到价格甜蜜点 ....... 17

2.3.4 服务器市场：企业级 SSD 固态硬盘渗透率不断上升....... 18

3 供给端： 3D NAND 新时代，存储芯片有望变局......19

3.1 主流存储器市场呈现寡头垄断格局...... 19

3.2 NAND 存储芯片全面迈进 3D 时代...... 20

3.3 国内存储芯片项目建设进展顺利...... 22

4 特殊型存储器国产化率先突围.........23

4.1 特殊型存储器种类多，应用广 ........ 23

4.2 汽车智能化趋势下，特殊型存储器用量增多...... 26

4.3 海外企业退出，国内企业迎来 NOR FLASH 产业转移机遇....... 27

5 投资策略...........29

6 风险提示：........30