贵州茅台：全年业绩增长确定，维持战略首推地位。尽管18Q1茅台出货量低于预期，但全年来看量（预计+5%以上）价（预计20%左右）增长仍然确定，叠加系列酒弹性（预计40%以上），我们认为茅台18年收入增长仍在30%上方。近期茅台发货节奏有所下降，因此一批价有所上扬，从节后的1500-1550元已上涨至1550元上方，这显示茅台即便在淡季也仍然处于绝对卖方市场地位。基于茅台是整个白酒行业逻辑运行的决定要素及板块中业绩确定性最高的基本面，仍维持战略首推地位。

01白酒行业:高端酒价升势头放缓，次高端或有望分化

02啤酒行业: 低端竞争趋缓、产品结构升级

03 调味品行业： 费用扩张推动收入增速提速及产品升级

04 乳制品：下线市场高端需求提升带动收入提升，费用上行但成本端宽松

05其他食品：精选业绩成长确定性个股