美国纽约大学教授、2001年诺贝尔经济学奖获得者迈克尔·斯宾塞3月24日在由国务院发展研究中心主办的中国发展高层论坛2019年会上表示，不希望财政政策太宽松，目前各国政府要重视债务和投资不足的问题。实际上，中国经济还是相当平衡的，私营部门的投资不足和流动性紧缺时，政府的投资能补上，这一点是其他国家做不到的。
　　财政政策支持可持续增长
　　“财政政策的目的，是提供就业和公共服务，还有财富的再分配。有些和灾害有关，比如出现巨灾、失业等，需要实施再培训、再就业政策，这是社会保障机制。当然，为了可持续增长，我们不希望有太宽松的措施。"斯宾塞说。
　　金融危机后的时代都认为世界在去杠杆化，但斯宾塞做了很多研究，他认为，实际上杠杆是增加了，不是只有政府在继续举债，很长一段时期利率都非常低。“我们可以继续不断实施量宽，不断做大杠杆，在这个过程中会有一些风险需要解决，包括债务和投资不足。一些国家在低利率、低通胀、低增长的环境下，债务的阴影使得这些国家更加脆弱。现在经济增长乏力，应更加担忧债务问题。"
　　斯宾塞举了美国的例子。美国政府在养老金和健康方面的义务责任非常大，与现有的债务占GDP比重相比，是非常庞大的支出。“我住在意大利，意大利也有人口老龄化问题，养老金体系现在是现付即收系统。美国也是这种情况，但还有后期劳动人口的支撑。"
　　斯宾塞表示，如果早点去部署，早点再平衡，肯定更好，但一般都会等到危急的时候再去做，那时候就没有太多的选择方案，可能就要降低福利水平，人们会失望。如果等得太久的话就会延误时机。债务很高，事权支出的义务强，很多领域都需要加大支出。还面临投资不足的问题，但在中国还不是问题。中国改革的目标是希望投资更加有效，避免低回报的投资，没人会说中国的投资不足，因为有不同的财政政策举措，投资是其中重要的部分。
　　“公共部门的投资首先是能使人民受益，它是成功的增长战略的重要组成部分，与私营部门的投资是互相补充的。这种有形的和无形的好处使私营部门的投资让更多的人受益。"斯宾塞称，公共部门的投资在其他国家没有使人们真正理解其好处，中国试图取得平衡政策。
　　斯宾塞说，我们要考虑的是审慎的财政政策要取得平衡，要决定到底财政政策有多积极、多主动，要考虑到对增长的影响。政府的公共投资是有道理的，但是，政府的公共投资还取决于增长策略是否正确。
　　政策如何实现收入再分配目标
　　在论坛的讨论环节，税收政策被多次提及。“如果菲利普斯曲线彻底消失，会改变财政政策和货币政策的规则。美国现在是顺周期的财政政策，大家会觉得，这种时候还来刺激经济是不妥的。"斯宾塞表示。
　　在斯宾塞看来，对企业来讲，税改确实是有些好处，有一些放松管制的措施，企业也乐见其成。但如果从宏观经济的角度来评判，可以把税改制度用好，但时机不对。自国际金融危机以后，美国有比较低的失业率，非常缓慢的经济复苏，很长的复苏周期，所以税改可能不是合适的时点。可以看到刺激政策的效果减弱了，但可预见的是，美国经济增长放缓。
　　经济增长的放缓是各种不同来源的不确定性累积的结果。斯宾塞表示，考虑到全球经济情况，不太可能预判到美国大选之前的情况，波动幅度可能是很大的。政府可能会有较大的变化，可能有些政策，包括税收、健康、卫生政策会有一些调整，但目前没办法预判。因此，税收政策的改变是没办法起到直接效果的。整个美国社会还是没办法在现在的经济环境下受益于税改这一政策，因为不平衡。当然，我们已把收入再分配目标的政策雪球滚起来了，效果还有待观察。
（文章来源：中国经济时报）