5G 的应用已进入快车道，价值相关产业迎来新的历史机遇。5G 商业牌照的发放将加速 5G的应用，本篇报告中，将基于产业发展的内生动力，结合 5G 技术的推动力，锁定产业的价值增长点，并以此为支点挖掘产业的战略性投资机会。可能的产业触发点分别是：云游戏、VR/AR 和超高清视频。

5G 的应用已进入快车道，价值相关产业迎来新的历史机遇 . 1

5G 商用牌照的发放加速5G 的应用.. 1

5G 推动文化传媒行业发展，价值相关产业迎来新的历史机遇 . 2

云游戏：好风凭借力，送我上青云 ... 3

云游戏概览 ... 3

云游戏的发展 .. 3

云游戏平台的特点——以谷歌Stadia 为例 ... 4

云游戏或能颠覆游戏行业 .. 5

游戏延迟是当前云游戏发展的主要瓶颈 .. 7

5G 技术突破云游戏的主要瓶颈 .. 8

VR/AR：或能乘5G 之风再次腾飞 . 9

VR/AR 行业概述 ... 9

从资本炒作到脚踏实地 . 11

5G 解决VR/AR 发展短板 ... 11

云+VR/AR——5G 时代的完美组合 ... 12

超高清视频：5G 时代下的地区政策和企业布局更加明确 .. 15

超高清视频概念简述 . 15

区域产业基地建设迎来大爆发 .. 16

内容服务迎来增长 .. 20

行业评级：中性 .. 21

相关个股 .. 21

云游戏 .. 21

VR/AR .. 21

超高清视频 . 21

风险因素 .. 22