2019年1月-8 月全国房地产新开工面积和投资额分别同比增长 8.9%和10.5%，销售面积和金额同比分别下降 0.6%和上升 6.7%，新开工小幅下滑外，其余指标全面回升。8 月单月投资、新开工面积、施工面积增速分别为10.5%、 4.9%及-0.6%，分别较上月上升 2.0、下降 1.7 及 16.3 个百分点，18 年高基数及 19 年 H1 拿地回落，导致新开工及施工增速下滑；8 月竣工面积同比上升 2.8%，增速由负转正，随着 16-17 年开工项目竣工结算，我们预计全年竣工逐步回暖。8 月单月销售面积增速 4.7%，较上月上升 3.5 个百分点，连续 3 个月回升，体现在“一城一策”政策指导下部分城市销售韧性犹存，成交热度超市场预期。

房地产开发数据分析：投资高位回落，销售小幅下行 .. 4

土地成交数据分析：成交区域性分化 ... 7

房地产政策分析：一城一策继续落地 . 10