我国对危险废物的管理起步较晚，防范意识不够，虽然相关法律法规在不断的完善和补充，但由于发展时间较短，危废管理中仍存在不足之处，从危废的非法掩埋、非法倾倒等事件中可窥知一二。目前国家对危废管理重视程度不断提升，危废管理正逐渐向规范化发展，危废企业迎来快速成长机遇，行业发展前景可期。

前言 ..... - 4 -

供需格局不匹配，处置缺口难补齐...... - 6 -

供给端：监管趋严&上游产废企业盈利回升，危废含量持续攀升 ............... - 6 -

需求端：地域产能错配，产能难以大幅提升 ............. - 11 -

危废处置市场规模超千亿，无害化市场潜力可期 .............. - 16 -

龙头公司市占率低，外延并购为主旋律 ............ - 18 -

行业分散性高，龙头公司市占率低 ............ - 18 -

跑马圈地时代，外延并购仍将是主旋律 .... - 19 -

“清废行动”在出发，危废处置波澜起 ............ - 21 -

投资建议及重点公司 ......... - 24 -

东江环保：危废处置龙头，业务版图持续扩张 ......... - 24 -

高能环境：危废业务快速成长，修复项目订单充足 .. - 26 -

金圆股份：水泥窑协同处置新军崛起 ........ - 28 -

风险提示 ............ - 29 -