关键词：电力设备；新能源汽车；充电桩；售电市场；储能行业
摘 要：行业存在超预期可能，我们建议下半年优选投资板块，精选投资标的：三元锂电下半年将爆发，继续推荐三元锂电投资机会，看好上游高镍正极材料、湿法隔膜、 中游申芯制造及 BMS 生产：第二，电动物流车下半年放量，预计产销将超 10 万辆，三元锂电、电机电控最为受益；第三，各地充电桩补贴政策完善，充电桩制造与运营受益。 推荐上游材料沧州明珠，三元电芯领先者亿纬锂能、沧州明珠，具备 BMS 技术的 PACK 新秀金杯申工，配备物流车型较多的电机电控企业方正电机、和顺电气。
目 录：
一、 新能源汽车投资进入下半场，注重精选个股..... 4
1. 以锂电板块为首的普涨难再现，政策利好下投资机会依然存在.... 4
2. 乘用车与物流车下半年将大放异彩.... 5
3. 三元锂电产业链投资价值凸显..... 7
4. 上游高镍正极材料与湿法隔膜，供给不足...... 9
5. PACK 与业化生产成趋势，BMS 为技术核心.....11
6. 充电桩千亿市场启动...... 12
二、售电市场已拉开，关注有客户资源的优质标的.... 14
1.直购电不断推进.... 14
2.用户参与直贩电电价差的演进逻辑..... 15
3.投资标的选择：布局试点区域，关注渠道与平台... 16
三、储能行业大幕拉开，看好铅炭和锂离子技术路线..... 17
1. 储能是能源于联网的关键一环..... 17
2. 储能技术日益成熟，看好锂离子和铅炭储能..... 18
3. 各类储能技术的度电成本..... 20
4. 各类储能技术的发展前景..... 20
5. 我国：储能步入商业化阶段..... 22
四、重点推荐标的..... 25
1. 亿纬锂能-三元锂申池新秀，产能逐步释放.... 25
2. 沧州明珠-湿法隔膜布局领跑者... 25
3. 金杯电工-具备 BMS 核心技术的 PACK 新秀..... 26
4. 智光电气-具备 BMS 核心技术的 PACK 新秀..... 27
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027-87841330