前三季度，通信板块整体估值持续回归，科技龙头的白马具有研发投入、无形资产以及产业地位的稀缺性，成长确定性更强，5G主题催化、业绩和估值提升共同推动股价大幅上涨。此外A股全球化带来配置节奏变化，核心资产配置价值凸显，机构持股更加聚焦，抱团效应更趋明显。

行业回顾：新节奏、新格局、新趋势

两个视角看行业投资：

（1）万物互联大时代的网络新机遇，信息基础设施方兴未艾

（2）5G是我国信息产业崛起核心，产业政策是关键驱动力

行业分析：展望5G临近，18年投资下行处于尾声，增长核心转向内生，移动流量持续爆发增长

投资机会： 5G作为信息产业核心驱动产业链发展，把握明年上半年主题超配投资时机

投资建议：主设备为“锚”，白马在“光”通，射频出黑马，物联网成就新成长