关键词：电子元器件；投资策略
摘 要：2013年全球半导体行业呈复苏态势，预期明年在无线等市场的带领下行业增速将超过今年，先进制程及封装技术将进一步得到应用，而液晶行业今年则呈现前高后低的局面，大尺寸、高分辨率、新技术及原料采购本土化仍是行业发展方向。终端产品出货方面，智能手机和平板电脑依然有较高的出货增速，但未来增速将放缓，低价产品仍是主要动力，而传统的PC市场依然维持萎缩态势，最大的亮点集中在联想将PC产业链内迁给大陆厂商带来的机会。在智能手机和平板电脑高增长期结束后，以智能眼镜和智能手表为代表的可穿戴产品被认为是智能终端市场的下一波成长动力，尽管目前尚未有领先厂商的明星产品出现来引领行业成长，一些电子组件如LOCS、MEMS等的应用值得关注。此外，智能家居将成为各硬件厂商、互联网厂商下一抢占的市场，前期以智能电视为代表的产品已经面世，后期以无线传输为手段的各家电产品、智能终端产品、视频监控产品、照明产品互联将成为趋势。
目 录：1.电子元器件总体运行状况分析及明年展望
1.1 半导体行业景气度复苏
1.2 液晶行业景气度前高后低
1.2.1 各尺寸液晶面板价格不再坚挺，大尺寸价格加速跳水
1.2.2 行业整体销售额同比增速由正转负
1.3 PC 市场风光不再
1.4 移动智能终端依然景气但未来增速放缓
1.5 智能穿戴设备预期较高但仍处概念阶段
1.6 智能家居成为多行业巨头决战的主战场
2.策略思路:成长股仍是首选，部分周期股可重拾
2.1 成长股：景气度高位
2.2 周期股：景气度回升
3.上调行业评级至“增持”
4.关注优质成长股和受益景气度回升股
4.1 半导体：政策红利即将来临本土IC 企业逐步崛起
4.1.1 大陆半导体产值增速高于全球
4.1.2 智能卡带来新需求
4.1.3 新技术紧跟时代潮流
4.2 安防：智慧城市+“国安”双引擎驱动
4.2.1 平安城市——智慧城市的重要组成部分
4.2.2 “三化”演进仍是主题
4.2.3 产业链整合仍在持续
4.3 玻璃基板：攻克液晶产业链利润高地
4.3.1 本土需求与本土供给不匹配
4.3.2 本土玻璃基板产能持续释放
4.4 LED:芯片看控成本，照明看铺渠道
4.4.1 上游（LED 芯片）：必须控成本
4.4.2 下游（LED 照明产品）：还得靠渠道
4.5 消费电子：新技术应用带来的产业链重置
4.5.1 Metal Mesh
4.5.2 晶圆级摄像头及模组
4.5.3 指纹识别模组
5.重点关注公司及盈利预测
6.风险提示