关键词：产品+App；黑电；信息服务；多元化；生活电器
摘 要：我们在本篇报告中试图分析智能家居未来的商业模式。我们认为制造向服务转型不可避免，产品+App、信息服务和生活服务将成为未来智能家居主要的三种商业形态。商业模式之一：产品+App。商业模式之二：以黑电为中心的信息服务。商业模式之三：以多元化生活电器为基础的生活服务。智能家居主题将贯穿全年，维持行业评级“增持”。
目 录：1.经济学的基本原理仍会继续发挥作用

2.服务代表未来

3.智能家居时代的三个商业模式

3.1.模式一：产品+App

3.2.模式二：以黑电为中心的信息服务

3.3.模式三：以多元化生活电器为基础的生活服务

4.智能家居将是2014家电行业贯穿全年的投资主线，“增持”

5.风险因素：智能化发展慢于预期，且新模式建立难度过大