关键词：航空运输；供求分析；热点研究；政策
摘 要：2012 年4 季度，航空业步入运输淡季，航空需求呈现季节性回落，发展增速整体放缓。但另一方面，在国内经济企稳回升和国外圣诞行情的推动下，国内航线客运需求和国外航线货运呈现小幅回暖。4 季度，全行业分别实现总周转量、旅客运输量和货邮运输量157.05 亿吨公里、7976.6 万人和147.03 万吨，同比分别增长7.20%、9.14%和1.09%；其中，总周转量和货邮运输量增速较上年同期分别提高了1.93 个、4.70 个百分点，旅客运输量增速则下滑1.10 个百分点。
目 录：Ⅰ 当季概览

Ⅱ 供求分析

一、行业景气情况  

二、行业运行情况  

（一）航空运输需求：航空需求季节性回落，行业发展增速整体放缓  

（二）航空运输供给：飞机引进增速依然迅猛，运力投放增速略有收缩  

（三）航空运输效益：客座率首现单月增速同比上升、载运率运行平稳  

（四）航空票价：全年票价成倒“V”走势，年末指数低位小幅回升  

三、行业投资情况  

四、行业经营情况  

（一）人民币对美元小幅升值，汇兑收益杯水车薪  

（二）航油价格冲高回落，航企成本压力略有增加  

五、行业发展预测  

Ⅲ 政策解读

一、《民用航空货物运输安全保卫规则》

二、《通用航空发展专项资金管理暂行办法》

三、《引进通用航空器管理暂行办法》

四、《危险物品安全航空运输技术细则》修订

五、《促进民航业发展重点工作分工方案》

六、《民用机场建设管理规定》修订

Ⅳ 热点研究

一、欧盟宣布暂停向航空公司征收碳排放费用  

二、2012年廉价航空逆势受宠  

三、波音787十天内发6起事故，目前已全部停飞  

四、北京新机场投资千亿，2018年有望投用

五、东航与澳航合资低成本航空获批，有望2013年香港开飞  

六、美国航空与全美航空合并获批成全球最大航企  

Ⅴ 上市公司

一、经营绩效：航空运输利润下滑，机场企业业绩平稳  

二、盈利能力：成本上升蚕食航空业利润空间  

三、偿债能力：流动比率小幅下跌，负债率升降不一  

四、营运能力：应收账款周转率上升，流动资产周转率涨跌各半  

五、现金流量：货币资金涨跌不一，机场企业筹资力度猛降  

六、上市公司  

（一）中国南方航空股份有限公司  

（二）中国国际航空股份有限公司  

（三）中国东方航空股份有限公司  

（四）海南航空股份有限公司  

（五）上海国际机场股份有限公司  

（六）广州白云国际机场股份有限公司  

（七）深圳市机场股份有限公司  

（八）厦门国际航空港股份有限公司  

Ⅵ 关键指标