关键词：换股吸收合并;;换股比例;;企业价值分析
摘 要：随着社会的进步和资本市场的发展,当代企业集团的发展扩大市场规模不仅仅可以靠其固有的积累的经营财富,也可以通过企业并购重组的方式加速规模扩张。与此同时,资本市场所带动的证券市场的共同发展也使得所有权交易的凭证——股票的流通速度加倍。这样的时代背景也就导致了近年来新兴的合并模式换股吸收合并演变成我国最受欢迎的企业合并方式。它的优点不仅仅在于能够避免现金并购的大量现金支出进而节约交易成本,同时还能做到合理合法的避税和股票增值的作用。本次研究以2017年年初刚发生的事件——长城电脑换股吸合并长城信息作为分析案例,将理论运用至案例分析实务中去,进行一系列的计算、分析、研究后得出理性结论。本文第一章是引言部分,陈述文章研究背景、意义和目的,概括文献综述等,紧接着介绍换股吸收合并的理论基础,为下一章引入案例公司的具体事件做铺垫,接下来是本文的核心研究分析,首先检验换股比例的可行性然后再运用多种分析法对其合并价值进行研究,最后总结结论并阐述期望。此次重组符合我国证券市场的产业政策调整,对提高我国电子信息行业的集中度起到了积极的作用。而本文所选案例为中国电子科技企业中行业典型性极强的案例,从多角度对案例公司进行分析,包括对换股比例的合理性分析、对换股吸收合并后的企业价值分析等,也能为将来本行业的换股吸收合并案例提供借鉴、参考的用途。
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