关键词：房地产行业；行业周期；股市行情；房价；交易数据；地产股
摘 要：又见地产周期，下半年 A 股地产股博弈预期差，个股行情为主：根据我们的地产股四阶段模型，目前属于“产业政策敏感期”到“预期差”阶段的转折点；地产股在行业淡季（7~8 月）存在预期差，有个股反弹机会，但看整个下半年，地产股行情已经进入中后段， 板块整体大幅跑赢概率不高。
目 录：
又见地产周期...... 4
行业“三年周期变两年”，下半年或提前进入下行通道.....4
看中长期，除开货币因素，房地产价格周期与人口年龄结构的变动密切相关.... 11
风险犹存：短期快速加杠杆是隐忧.... 14
存量时代渐行渐近...... 18
新房交易量再难高增长，迈入存量房大时代..... 18
数据预测更新： 2Q 量见顶， 3Q 价见顶， 4Q 投资见顶.... 21
全国预测更新： 2 季度成交量增速见顶， 3 季度主要城市房价增速见顶. 21
重点城市：下半年供应放量，价格见顶回落..... 25
下半年地产股投资策略：博弈预期差，抓波段，选个股... 29
地产股周期的四阶段模型.... 29
下半年建议博弈预期差，抓波段，选个股.... 32
重点公司盈利预测及每股净资产值（NAV）调整...... 34
索取原文[36 页]
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