关键词：钢铁企业;债务融资;债务期限结构
摘 要：目前我国钢铁行业产能过剩,企业普遍存在高杠杆低利润率的现象,钢铁企业债台高筑,负债率和不良债务节节攀升。2015年的钢铁行业资产负债率平均为72.25%,同比上涨2.3个百分点;债务资本比率为68.08%,同比上升3.39个百分点。2016年政府工作报告会议上总理提出要主动抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板的任务,切实保障风险,保持经济平稳运行。本文以ZGXJ集团为例分析其债务融资存在的问题与不足,并且通过研究分析为该企业提供相关债务融资意见与建议。本文首先从钢铁企业整体债务规模、债务来源、债务期限这三个方面分析我国钢铁行业上市公司债务融资整体水平,及各项相关指标,发现行业存在问题。其次再以近期行业平均指标为依据对比ZGXJ集团,得出其存在偿债能力弱,债务结构不合理以及债务利用效益不足的问题。接着结合公司相关数据分析问题成因,其一是管理层多元债务融资意识不足;其二,行业产能过剩利润不足;其三,企业存在银行软约束和预算软约束。最后给出相关建议:促进ZGXJ集团债务融资模式多元化;拓宽企业国内国际市场,提升商业信用;借助国企改革实施ZGXJ集团资产证券化与市场化债转股;硬化ZGXJ集团预算约束和银行约束。为该企业的未来发展提供建议,为钢铁企业存在不足提供参考。
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