过去一周，服装板块亮点集中在港股方面，两家各自领域的龙头企业均表现强势：业绩增速表现持续强势的安踏体育在 8.15 中报公布以来股价上涨 13%+，市值首次站上 800 亿港元持续领跑我国品牌服装公司；业绩触底回升明显的男装龙头中国利郎，在公布中报后开启回购，近两个交易日上涨 11%+。

1. 马莉看行业：中报季港股服装龙头表现强势——谈安踏与利郎的投资逻辑... 5

2. 本周重点公司投资要点....... 7

3. 本周重点研究回顾：.......... 8

3.1 海澜之家： 拟入股 UR，时尚消费产业布局迈出第一步........ 8

3.2 天创时尚 17H1 半年报点评：基于消费者用户的渠道+组织提效带动主

业快速增长，线上业务快速增长并购小子科技未来前景可期....... 10

事件：....... 10

3.3 中国利郎: 低估值高股息，主业调整到位，布局时点确立....... 12

3.4 安踏 VS 中国动向上市十年：体育服饰品牌成长股及价值股的不同道

路....... 14

3.5 柏堡龙：生产业务 17H1 增速亮眼，时尚生态圈持续加码....... 18

4. 简要复盘： 板块随大盘上涨，提示关注高成长个股....... 20

5. 本周主要行业数据回顾：零售、出口弱复苏，原材料行情总体稳定....... 21

5.1 零售端: 7 月服装零售向好，领跑消费品零售增速........ 21

5.2 出口： 7 月纺织品、服装、鞋类同比上升，出口整体弱复苏....... 23

5.3 上游主要原料：棉价基本稳定、人民币升值趋势明显....... 24

6. 上市公司重要公告  32

6.1 纺织制造...... 32

6.2 服装家纺..... 32

6.3 其他...... 34

7. 重要行业资讯....... 34

7.1. 行业新闻回顾....... 34

7.2. 股东大会及下周调研安排....... 34

1. 马莉看行业：中报季港股服装龙头表现强势——谈安踏与利郎的投资逻辑... 5

2. 本周重点公司投资要点....... 7

3. 本周重点研究回顾：.......... 8

3.1 海澜之家： 拟入股 UR，时尚消费产业布局迈出第一步........ 8

3.2 天创时尚 17H1 半年报点评：基于消费者用户的渠道+组织提效带动主

业快速增长，线上业务快速增长并购小子科技未来前景可期....... 10

事件：....... 10

3.3 中国利郎: 低估值高股息，主业调整到位，布局时点确立....... 12

3.4 安踏 VS 中国动向上市十年：体育服饰品牌成长股及价值股的不同道

路....... 14

3.5 柏堡龙：生产业务 17H1 增速亮眼，时尚生态圈持续加码....... 18

4. 简要复盘： 板块随大盘上涨，提示关注高成长个股....... 20

5. 本周主要行业数据回顾：零售、出口弱复苏，原材料行情总体稳定....... 21

5.1 零售端: 7 月服装零售向好，领跑消费品零售增速........ 21

5.2 出口： 7 月纺织品、服装、鞋类同比上升，出口整体弱复苏....... 23

5.3 上游主要原料：棉价基本稳定、人民币升值趋势明显....... 24

6. 上市公司重要公告  32

6.1 纺织制造...... 32

6.2 服装家纺..... 32

6.3 其他...... 34

7. 重要行业资讯....... 34

7.1. 行业新闻回顾....... 34

7.2. 股东大会及下周调研安排....... 34