供需维持紧平衡格局，对锂价形成有效支撑。据百川资讯，2 月 23 日电池级碳酸锂价格触底回升至 16.65 万元/吨，氢氧化锂回升 5000 元至 15.5万元/吨。价格回升或因新增产能释放缓慢、补贴政策落地及新能源车进入消费旺季所致。

一、供需不平衡将持续.4

1.全球锂资源向龙头集中..4

2.有效产能释放有限...4

二、供需紧平衡，有效支撑锂价..6

三、电动车型增加提升锂需求..7

1.新能源汽车逐步进入消费旺季...7

2.动力电池需求增速最快..9

四、锂矿及锂盐规划产能实际释放缓慢.10

1.盐湖：产量爬坡较慢.10

2.矿山：锂辉石矿有效产能集中在龙头企业. 11

3.锂盐加工：矿石提锂产量温和释放...13

五、重点关注锂资源龙头天齐锂业和赣锋锂业..13

1.天齐锂业：锂盐技改提产，资源放量在即.13

2.赣锋锂业：锂盐产能18 年放量..14

六、风险提示..14