市场格局初步显现，专业修复企业具有竞争优势。2016 年以来，随着修复项目和市场参与者的增加，市场集中度出现下降的趋势，但目前大型订单仍然集中在建工修复、中科鼎实、高能环境、中节能大地等几家专业修复企业手中。尽管土壤修复市场整体的竞争格局未来仍有较大的变化空间，但龙头修复企业已有的技术储备和项目经验构筑了自己的“护城河”，新晋企业想要超越难度较大，市场竞争格局已经初步显现。

1. 行业需求加速释放，龙头企业持续强势 ............. 6

1.1 “十三五”实际投资额近2150 亿元，17 年以后行业需求加速释放 ........... 6

1.2 行业供给快速增加，专业修复企业具有竞争优势 ....... 9

1.3 市场格局初步显现，龙头企业持续强势 ...... 11

2. 影响市场需求释放的因素（美国视角） ........... 12

2.1 美国土壤修复市场发展历程 ........... 12

2.2 驱动因素分析..... 13

2.2.1 市场需求的产生——民众意识提升&顶层设计出台 .......... 13

2.2.2 需求释放——超级基金成立 .... 13

2.2.3 促进需求爆发——私人资本参与 ........... 14

2.2.4 需求趋于稳定——房地产价格下行 ....... 15

3. 中国土壤修复市场加速释放 . 17

3.1 中美土壤修复行业的区别  17

3.2 行业起步阶段，政策和财政支持对土壤修复行业影响明显 .... 17

3.3 《土法》促进修复市场需求加速释放 .......... 18

3.4 行业需求从无序释放向有序释放转变 .......... 19

3.5 商业模式决定需求释放节奏——工业场地治污先行 . 23

3.6 化工园区爆炸事件：对工业场地修复需求释放起到催化作用  25

3.7 龙头企业技术体系较为完善，有望借力腾飞 ............. 27

4. 投资建议 ... 28

5. 风险提示 ... 29