螺纹钢旺季需求延续。上周部分地区继续限产，螺纹钢和冷轧产量环比上升，热轧下降；高炉开工率下降、电炉开工率上升；螺纹钢消费量429.86万吨，环比增加62.83 万吨；热轧板卷消费333.23 万吨，环比增加5.23 万吨；冷轧板卷消费量79.62 万吨，环比增加2.55 万吨；螺纹钢消费需求继续延续旺季态势。

1. 上周钢铁行业：钢材消费环比增加，螺纹钢旺季需求延续  5

1.1. 螺纹钢消费环比大幅上升、旺季需求延续 ..... 5

1.2. 铁矿：发货环比微增，库存增加 . 5

1.3. 焦炭：日均产量上升，库存下降 . 5

1.4. 铁矿领跌黑色产业链 .. 6

1.5. 钢材盈利环比：螺纹钢和热轧板下降，冷轧板上升 ........ 6

2. 九月份钢铁产业链下游需求环比改善 ..... 7

2.1. 乘用车销售环比增速回升、商用车重新迎来增长 ... 7

2.2. 房屋竣工面积回升、家电需求逐渐回暖  8

2.3. 造船完工量环比减少、手持订单量环比增加 . 9

2.4. 挖掘机产量恢复增长、销量延续高增长  9

2.5. 房地产新开工、基建增速小幅回升 ..... 10

2.6. 铁、钢、材产量增速回升，钢材消费量历史新高 . 11

2.7. 海外钢坯冲击国内市场 ..... 12

2.8. 海外铁矿石需求下降引发去全球供应格局改变 ..... 13

2.9. 焦炭产量同比增速回升，库存环比下降 ....... 14

2.10. 九月钢材和铁矿价格环比下跌、矿跌幅大于材，模拟毛利上升 .... 15

3. 上周上市公司重要事件 ...... 15

4. 风险分析 . 18