关键词：行业政策；环境；企业经营；房地产；调控政策
摘 要：2014年行业政策环境与企业经营状况：人民币升值预期趋势目前放缓对地产企业的估值有所不利；从流动性来看，目前尚未看到放松的迹象，流动性的趋势对房地产企业估值没有向上的动力；房地产调控政策的求稳，目前来看“放松”和“收紧”的动力也不足。由于2013年新开工量有所上升，2014年供需关系较为平稳，供不应求的现象在2014年难以重现。但2013年的土地价格上涨过快，将影响地产企业2014年的毛利率。地产企业2013年销售较好，为2014年结转利润奠定基础。2014年投资标的推荐：房地产服务业的商业模式符合未来长期趋势，且已经形成竞争优势-搜房（Sfun），诺亚财富（Noah）；从房地产开发向社区服务业转型，且形成先发优势的企业-花样年（1777.HK）；低估值，业绩增长，负债率有所降低的公司-融创中国（1918.HK），佳兆业；1638.HK）；低估值，业绩有所增长的公司-绿城中国（3900.HK），恒大地产（3333.HK）；大股东支持下的高速发展-华侨城亚洲（3366.HK）、招商局置地（978.HK）；专业化已形成核心优势-华润置地（1109.HK）中国海外发展（0688.HK)。
目 录：

第一章趋势篇：未来房地产行业趋势及创新格局

第二章取势篇：2014年房地产行业投资策略

第三章顺势篇：不同创新格局的商业模式