一、2018年通信板块行情及业绩回顾...4

二、2019年将开启5G商用元年，把握全年5G主题行情..7

（一）2019将开启商用元年，5G网络基础设施价值凸显..7

（二）运营商资本开支预期触底，产业链静候5G大周期启动.9

1、主设备商：海外政治干扰趋于缓解，国内市场份额预期稳定..10

2、天线：5G技术变革推动行业洗牌...11

3、小基站：高频覆盖带来小基站多倍增长空间，厂商发力白盒化.12

4、光模块/光器件：5G+数通高速需求驱动行业景气.13

5、光纤光缆：5G启动将带动新一轮景气周期，龙头标的将迎估值修复与业绩提速双重利好..14

6、连接器：5G带动上游高速连接器增长机遇，国产龙头正崛起...15

三、5G时代万物互联，布局“云”与“端”高成长性正当时.16

（一）物联网通信模组/终端进入快速增长机遇期.16

（二）新技术更迭、新应用起量，驱动IDC需求持续高增长..17

四、把握5G主题行情，重点布局价值龙头与优质成长股.19

（一）中际旭创：全球数通龙头，放眼5G市场...19

（二）亨通光电：光纤光缆龙头稳健增长，估值有望修复...20

（三）中天科技：多业务齐头并进，驱动业绩持续高增长...20

（四）高新兴：战略聚焦车联网业务，增长基础坚实.20

（五）数据港：锁定搞增长红利，被低估的云基础设施提供商..21

（六）光环新网：IDC业务进入收获期，云计算拓展新空间..21

（七）中航光电：防务连接器龙头，民品驱动新一轮成长...21

五、风险提示...22