金融大爆炸及网络券商的崛起极大的改变了日本证券行业竞争格局。从日本证券行业的发展历史来看，共经历了四大阶段：高速发展期、大萧条期、混业经营及网络券商崛起。随着互联网的普及和金融创新的大发展，日本券商的业务逐步多元化，券商分层更为清晰。以综合业务为主的五大综合券商拥有市场的绝对主导权；以地方为根基的中小券商寻求差异化；网络券商精耕零售业务，市场份额已占到零售业务的80%。

1. 日本证券行业概况...... 5

1.1 日本证券行业：四个发展阶段... 5

1.2 日本券商特点.... 5

1.2.1 交易市场参与者主要以机构客户为主...5

1.2.2 行业集中度非常高..6

1.2.3 自营收入占比非常高且比例稳定，受市场影响小.....7

1.2.4 中小型券商以服务本地客户为主，佣金率较高...7

1.2.5 网络券商VS 传统券商：传统券商之觞....9

2. 日本券商的三大分类... 9

2.1 综合性大券商.... 9

2.1.1 银行系券商......10

2.1.2 非银行系券商..12

2.2 中小型券商.....13

2.3 网络券商....15

3. 中国证券行业借鉴....17