截至 2018 年 3 月 31 日，朴新教育收购了 48 所学校，并在中国 19 个省 35 个城市建立了覆盖全国的 397 个学习中心网络。学生入学人数从 2016 年的 45.49 万人增加至 2017 年的 127.57 万人，同比增长 180.4%。2017 年和2018 年第一季度学生总入学人数分别为 18.54 万人和 26.10 万人，同比增长 40.78%。

1.朴新教育：新东方元老挂帅，“收购+整合”模式考验管理内功...4

1.1 朴新教育概述：K12 培训及留学服务为主要业务...4

1.2 朴新教育历史与架构：创始人沙云龙为其最大股东..4

1.3 公司管理层介绍.4

1.4 融资用途与公司战略...5

2.“收购+整合”商业模式实现快速扩张..5

2.1 PBS 管理体系下的“收购+整合”模式.6

2.2 课程服务介绍.9

2.2.1 K-12 课后辅导服务.9

2.2.2 海外留学服务..11

3.财务数据分析..14

3.1 营收情况：营业收入保持高速增长.14

3.2 盈利情况：调整后亏损缩窄..15

3.3 2015 年和2016 年起经营管理的学校细分情况.18

4. 所处行业概况——培训教育行业...19

4.1 中国课后教育市场.19

4.2 K-12 课外辅导市场...20

4.3 海外留学辅导市场.21

风险提示...24