国家发改委公布我国天然气运行数据，5 月份天然气表观消费量 206 亿立方米，同比增长 7.0%，增速较去年同期下滑 8.92pp，较 4 月份下滑 1.7pp。天然气消费增速下滑主要是由于二季度以来经济面临下行压力，工业生产持续放缓导致下游需求偏弱。 5 月份规模以上工业增加值仅 5.0%，增速同比下滑 1.8pp。

1 5 月份天然气消费增速继续下滑，天然气生产明显加快 .. 4

1.1 5 月份天然气消费量增速同比下滑8.92 个百分点 .. 4

1.2 5 月份国内天然气生产增速明显加快 . 5

1.3 天然气进口增速明显下滑，进口均价环比有所下跌 . 6

1.3.1 5 月份天然气进口增速同比明显下滑，对外依存度继续下降 .. 6

1.3.2 澳洲LNG 和中哈PNG 进口量继续加快增长 . 8

1.3.3 需求偏弱叠加原油价格下跌导致5 月份进口天然气价格下跌 .. 10

1.3.4 我国LNG 接收能力已接近7000 万吨 . 12

2 上海石油天然气交易中心月度数据 .. 13

3 发改委发文规范城燃接驳费，产业进入转型突破阶段 ... 13

4 投资建议 . 14

5 风险提示 . 14