小型航空器2016Q1-Q3 出口增长106.7%，全球无人机行业2016 年Q3 融资次数/金额同比下滑，仅有8家企业获得5500 万美元融资，消费级领域竞争白热化。工业级市场仍是蓝海，部分企业已完成“从0 到1”的积累，出现细分领域龙头（易瓦特、观典），航测、警用安防、农业等领域的集中度仍然很低；飞行服务、培训服务以及后市场环节仍有很大空间。

行业回顾及展望 ...................... 1

装备制造业企稳，汽车制造/3C 设备制造景气度较高 ........................... 1

新三板装备制造板块：2016H1 营收/归母净利润+14.4%/21.2%，比A 股高3.7/3.2pct ..... 2

新能源汽车持续增长，无人机进入“从1 到N”阶段 .......................... 5

新能源汽车：万亿级大市场，布局正当时 ............. 5

新政尚未推出，销量增速回落  5

中短期迎来分化，长期电动化趋势不变 ................. 7

“三电”市场空间广阔，充电设施极具爆发力 ...... 9

三板产业集群已经形成，板块业绩亮眼 ................ 11

民用无人机：“从1 到N”，蓝海掘金 .................. 12

消费级融资降温，工业级仍是蓝海 ...................... 12

服务市场极具看点，布局正当时 .......................... 13

板块初具规模，把握“从1 到N”的机会 ........... 16

核心零部件制造：把握细分龙头 .......................... 17

深耕“微笑曲线”两端，铸造“隐形冠军” ........ 17

把握高铁/汽车等产业链机会，挖掘“隐形冠军” .............................. 18

风险因素  19

行业投资策略 ........................ 19

部分重点公司分析 ................ 20

易瓦特（834809）：全产业链布局的工业级无人机龙头 ..................... 20

观典防务（832317）：工业级无人机翘楚，业务爆发在即 .................. 21

大地和（831385）：新能源汽车电机&电控专家 .. 22

富电绿能（430087）：技术领先的新能源充电设施制造商 .................. 23