全产业链发展的东北饲料龙头。公司主营饲料业务、原料贸易、屠宰加工以及相关业务四大板块，是东北最大的饲料企业以及白羽肉鸡屠宰全国三强。公司业绩稳定增长，股权及管理层结构稳定。

1. 全产业链发展的东北饲料龙头..5

1.1 公司主营业务 ....5

1.2 公司业绩稳增 ....7

1.3 公司股权结构 ....8

1.4 公司历史沿革 ....9

2. 未来行业判断.....11

2.1 上行周期 ......11

2.1.1 下游养殖景气促量利齐升...11

2.1.2 原料价格走低增厚毛利率...12

2.2 市场空间 ......13

2.3 市场格局 ......16

2.3.1 行业集中度提高...17

2.3.2 产品同质化降低...19

2.4 商业模式 ......21

2.4.1 横向并购重组...21

2.4.2 纵向产业链延伸...22

3. 公司亮点.....23

3.1 立足东北优势明，主营饲料量利升 ..23

3.1.1 玉米价格弹性大...23

3.1.2 饲料量增潜力足...26

3.2 产业链加速整合，肉鸡屠宰扩产能 ..27

3.2.1 已完善的肉鸡产业链...27

3.2.2 布局中的生猪产业链...28

3.3 原料贸易控风险，全球布局进行时..29

4. 盈利预测及估值.....31