关键词：食品饮料；白酒涨跌；市场变化；公司跟踪；风险提示
摘 要：
2 月 29 日-3 月 4 日，食品饮料（5.1%）小幅跑赢沪深 300（5.0%），一线白酒（11.7%）领跑行业指数。我们判断白酒继续保持复苏态势，一线酒中五粮液可能是最大亮点。估计五粮液 1-2 月高端酒实际出货增速较快，考虑返利政策、计划执行率、公司动力等因素， 1Q16 营收有望增15-20%，净利超 20%，超市场预期。
目 录：
一、每周观点、投资组合和盈利预测..... 4
1.1 每周观点和投资组合.........4
1.2 重点公司盈利预测&调整........5
二、市场一周：食品饮料行业跑赢市场....... 6
2.1 一周涨跌：一线白酒涨幅最大.......6
2.2 估值比较......8
三、产业链数据跟踪....... 9
四、核心跟踪公司最新观点...... 13
4.1 老白干酒：定增完成，业绩释放和对外幵购进度将加快......13
4.2 安琪酵母：行业竞争格局改善，业绩持续高增长.....13
4.3 五粮液：大周期反转， 1Q16 业绩可能超预期.......14
4.4 伊利股份：强者恒强，乳业龙头持续领先.......14
4.5 贵州茅台：高端酒一枝独秀， 800 元以上绝对王者........14
4.6 三全食品：快报业绩贴近预告下限，主业利润率回升逻辑不变.......14
4.7 海天味业： 3Q15 净利如期增长，收入仍存压力......15
4.8 双汇収展：市场投入增加， 2016 年动销有望改善.......15
4.9 大北农：迎接新一轮成长......15
五、最近一月研究精选........ 15
5.1 金徽酒：《陇酒龙头，坐陇南望西北，预计上市定价 16.1-19.6 元》（2016-3-4）..15
5.2 行业快评：《古井收黄鹤楼拉开 16 年行业幵购大幕》（2016-3-1）
5.3 洋河股份点评：《终端动销正常，投资收益大增净利超预期》（2016-2-29）....16
5.4 最近一月研究成果总览.......16
六、每周动态观察：公司公告....... 16
七、研究员备忘：限售解禁/定期报告/股东会/定增进度...... 17
7.1 未来一月重要事件备忘：财报披露/限售股解禁/股东会.....17
7.2 公司定增状态备忘.....18
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027-87841330