化工行业即将企稳，新一轮库存周期来临

产能消化中后期，盈利底部将出现 

库存再下一波后，量价弹性或再现 

美国去库存进行时，全球化工品价格有望企稳

油价二次探底，化工行业底部加速形成 

油价底部已探明

成本传导迅速，化工品 PPI 对油价亦步亦趋 

库存效应，化工品利润随油价而动 

从中局到破局时代，国际化和产业升级 

出口弥补内需不足，外需最差时候已经过去

环保强化龙头地位、转型改革迎来新机遇 

新材料领衔产业升级，关注细分领域龙头 

新一轮库存周期，关注开工率向上和持平的品种

纯碱：寒冬不冷，春风将至

开工率在回升的重点产品 

开工率持平的重点产品 

开工率在下滑的重点产品 

我们推荐的主要上市公司 

我们的推荐公司名单 

我们推荐的上市公司的基本情况 

附录：化工各子行业固定资产投资及库存情况

化工各子行业固定资产投资增速 

化工各子行业产成品库存