我们曾就资管产品增值税发布了三篇专题报告《资管增值税就要来了，准备好了吗？---深度剖析对债券市场的影响》《六问六答之资管产品投资股票、债券的增值税政策》《<关于资管产品增值税有关问题的通知>条款解读、债市及资管影响和未来政策展望》，就关注各类资管产品增值税问题分别予以介绍和解答。本文通过总结之前的专题报告，以问答形式，对资管产品增值税的背景、内容，对资管产品的税收筹划和对资管行业影响进行了探讨。 

1. 资管产品及其管理人包括什么？. 4

1.1. “140 号文”与“56 号文”对资管产品及管理人的定义.4

1.1.1. 140 号文..4

1.1.2. 56 号文.4

1.2. “资管业务征求意见稿”中对资管产品的定义.4

2. 资管产品增值税及其附加税如何计算？ .5

2.1. 一般计税方法和简易计税方法是什么？...5

2.2. 资管产品实际承担税率几何？.5

2.3. 为何使用简易计税方法，且征收率设为3%？...5

3. 资管产品增值税的相关法律法规有哪些？都有哪些核心内容？...6

4.考量资管产品的投资行为是否承担增值税，应秉承哪些原则？ ... 8

4.1. 谨慎原则.8

4.2. 实质重于形式原则...8

4.3. 承继原则.8

5. 资管产品运营中各种投资行为如何承担增值税？ . 9

6. 以公募基金为代表的资管产品，在投资股票、债券时，需要注意哪些投资交易行为的增值税政策？.10

6.1. 公募基金就不会承担增值税了吗？...11

6.1.1. 公募基金买卖股票、债券差价不需要缴纳增值税... 11

6.1.2. 公募基金持有非免税债券的票息收益，需要承担增值税.. 11

6.1.3. 公募基金买卖其他金融商品的差价，仍然需要缴纳增值税. 11

6.2. 股票投资的股息、红利真的不交增值税了吗？.11

6.2.1. 股息、红利不缴纳增值税的政策依据... 11

6.2.2. 股息、红利的增值税实际上在卖出时从买卖差价中承担.. 11

6.2.3. 股票宣布发放红利后，估值是否调整？ .. 12

6.3. 转股和送股缴纳增值税是一样的吗？..12

6.3.1. 转股和送股的概念. 12

6.3.2. 转股和送股在增值税计算上的区别... 12

6.4. 限售股解禁后如何缴纳增值税？.13

6.4.1. 政策依据... 13

6.4.2. 分析解读... 13

6.5. 本月转让金融商品出现的正负差，可以下个月抵扣吗？...13

6.5.1. 政策依据... 13

6.5.2. 除跨年外，负差可以下个月抵扣. 14

6.6. 金融机构开展的所有债券回购交易，利息收入都可以免征增值税吗？...14

6.6.1. 政策依据... 14

6.6.2. 债券回购交易的利息收入是否免征增值税，关键在交易对手方... 14

6.7.可转债、可交换债换股时如何计增值税？ ...14

7. 资管产品投资股票、债券的增值税如何进行税收筹划？...14

7.1. 对于公募基金来说，清晰的了解增值税的征税范围就是最好的筹划.14

7.2. 注意增值税和免征增值税债券的配臵比例调整.14

7.3. 尽量避免年末的金融商品转让收入负差.15

7.4. 审慎开展在交易所进行的债券正回购..15

8. 资管产品增值税对资管行业和投资行为的影响有哪些？.15

8.1. 税收套利影响资管行业发展...15

8.2. 资管行业产品设计、业务模式面临洗牌.15

8.3.增值税政策将对资管产品投资决策人的投资选择产生重大影响 ...16

8.4.税收筹划将成为资管产品交易模式涉及的重要部分 ..16