【新能源汽车】龙头公司市占率持续上升、加速完善产业链布局。重点推荐上游价格反弹品种和中游具备核心技术标的：当升科技、华友钴业，关注：恩捷股份、宁德时代。【新能源发电】风电、光伏板块业绩均实现了稳步增长，光伏板块经营活动现金流由负转正，风电板块投资力度有所加大，行业净利率实现攀升。风电板块受益于风电抢装和弃风率改善，中游企业业绩有望受益于钢价下行。重点推荐：隆基股份、晶盛机电、天能重工。

一、新能源车板块收入增速收窄，盈利能力下行 ............................................................................................... 4

二、锂电池板块三费稳中略降，净利率水平明显提升 ........................................................................................ 4

三、新能源车电芯公司业绩高增长，现金流显著改善 ........................................................................................ 6

（一）、下游营收及利润高增长，中游增收不增利，上游利润下滑 ............................................................. 6

（二）、电芯现金流显著改善，上游、整车板块加大投资力度..................................................................... 7

四、风电、光伏业绩稳步增长，光伏行业现金流转正 ........................................................................................ 8

五、投资建议 ................................................................................................................................................... 10

六、风险提示 ................................................................................................................................................... 10

附录：业绩汇总 ............................................................................................................................................... 11