根据行业协会统计，2016 年我国社会产生废钢量 1.6~1.7 亿吨，加上钢厂自产废钢，废钢总供应量超过 2 亿吨，预计 2017 年废钢消耗量 1.4 亿吨，我国炼钢废钢消耗量首次突破 1 亿吨，标志着我国进入废钢大规模使用期。

1. 废钢回收产业链综述... 4

2. 政策驱动叠加经济性优势，废钢循环利用迎来新契机... 6

2.1. 长、短流程炼钢法渗透率持续提升，废钢利用发展空间巨大. 6

2.2. 经济性环保政策双轮驱动，废钢年消费量首次破亿... 8

3. 受益废钢消费结构化调整，高端处理设备“变废为宝”. 10

3.1. 严查“地条钢”调节消费结构，废钢加工处理迫在眉睫... 10

3.2. 下游复苏提振设备需求，废钢设备市场空间望超百亿... 11

4. 废钢回收产业趋于规模化，设备龙头率先实现受益. 12

4.1. 国内设备垄断市场，龙头企业竞争优势明显... 12

4.2. 废钢加工产业趋于集中化，设备龙头受益大型集团占领市场.. 13

5. 投资建议及重点推荐. 15

5.1. 华宏科技：废钢设备领军企业，电梯、循环双主业贡献业绩弹性... 15

5.2. 天奇股份：废钢订单持续放量，发展“汽车+光伏”新格局... 16

6. 风险提示. 17

6.1. 政策波动. 17

6.2. 市场竞争加剧.. 17