中国、欧洲的宏观经济政策、行业阶段、市场化程度、公司类型等均存在一定差异，优美科公司的发展仅起到参考借鉴作用，中国金属回收、电池拆解、电池材料制造等公司的未来发展存在不确定性。

1、 优美科——全球材料技术与金属回收龙头 ................................................................................. 4

2、 “100 分”商业模式：一条主线，两个闭环 ................................................................................ 12

2.1、 回收业务：串联公司发展的核心 ........................................................................................................... 13

2.2、 催化剂业务：打通汽车产业链的胜利之匙 ............................................................................................ 15

2.3、 能源与表面技术业务：公司未来发展的重中之重 ................................................................................. 20

3、 股价复盘与超额收益原因分析 ................................................................................................. 24

4、 格林美和优美科业务布局解析 ................................................................................................. 26

5、 风险提示 ................................................................................................................................. 28