需求侧拓展，供给侧量升价落；石墨烯行业处在产业化的黄金时代前夜。石墨烯有公认的高导电率、高导热、轻质和强韧等现象级性能，被誉为“工业味精”，而其产业化一直受制于高成本。随着下游应用延伸，其在储能、导电油墨浆料、复合材料等多个领域已实现产业化应用。

1. 业务新蓝图 ............................. 4

1.1. EPC：大单已成常态....4

1.2. 电站锅炉：16 年略有下滑，向环保锅炉等领域拓展...........4

1.3. 电站投资运营：拟控股海外发电公司，参与电站运营........5

1.4. 环保：布局垃圾焚烧，连中PPP 大单.....5

1.5. 石墨烯：拟收购单层石墨烯龙头15%股权.............................5

1.6. 中报点评与各业务盈利预测.....................6

2. 石墨烯行业分析：需求拓宽、成本下行速度决定产业化进程 ............. 6

2.1. 石墨烯：“工业味精”，单层石墨烯量小价高........................6

2.1.1. 石墨烯独一无二的特性：最薄最坚硬、电阻率最小的纳米材料 ............................. 7

2.1.2. 石墨烯制备：制备工艺不同，产品形态不同 .......................... 7

2.2. 需求端分析和市场空间估算.....................9

2.3. 供给端分析：成本下行是趋势，下行速度决定产业化进程.............................12

3. 政策层面：各国扶持力度呈加强趋势 ................. 13

3.1. 中国：十三五规划的重要一环...............13

3.2. 全球各国：美英韩欧等投入海量资金支持研发..................13

4. 恒力盛泰与AMI 体系：石墨烯领军者 ................. 14

4.1. 标的公司介绍及盈利预测.......................14

4.2. 核心团队：张博增博士、Aruna Zhamu 与林怡君...............17

4.3. AMI（美国）：全球最大的石墨烯生产企业和商业化平台..18

4.4. 战略：专利技术嫁接全球资源，孵化千吨石墨烯计划......19

5. 风险提示  19