定调“房住不炒”，思考“美好生活”：政策：我们认为长效机制将主要围绕三大方面展开：房供给体系上供给类型多元、价格可控以及规模持续；房保障体系上购租并举，并提供财富增值的空间；房金融体系上住房金融机构的专业化和住房租赁REITs的推进，同时中短期内政策依然具备延续性；销售：全国房地产市场成交呈现“冰火”分化，“冰”在于一二线城市的成交量熄火，而“火”则在于三四线城市的崛起；价格：新房价格受预售证管理带来量跌价稳，而二手房的价格持续回落；库存：预计棚改将随去库存目标的达成逐步淡出焦点；信贷：按揭贷款增速持续收缩，居民中长期贷款占比下降；土地市场：补库存需求支撑下有望小幅增长。预测：展望明年，我们认为调控政策难有松动，主流城市预售证管理仍将严格，预计18年全国销售面积、销售金额分别同比下降7.6%、4.7%，17、18年投资增速预测值为7.7%、4.2%。