5 月沪深300 指数下跌7.2%，中信汽车指数下跌10.0%，表现弱于大盘。5 月乘用车批发销量低迷，零售端有所好转，预计国五大幅降价促销去库存对零售销量有所促进。短期受中美贸易摩擦影响部分消费信心，部分省市国六提前实施经销商清库存力度较大，预计6 月批发销量持续低迷，但零售销量在大幅促销降价下或有较好表现

沪指小幅下跌，汽车板块表现低迷 ............. 4

5 月乘用车销量低迷，商用车增速转负 ...... 5

5 月汽车销量同比下降16.4% ................. 5

5 月乘用车零售销量同比下滑12.5%，降幅有所收窄 .. 5

5 月商用车销量下降11.8%，卡车增速转负 ................. 9

5 月新能源乘用车增速放缓，商用车大幅下滑 ......... 10

2019 年1-4 月汽车行业收入与利润降幅收窄 ................ 12

风险提示 ........ 13