美国财政部当地时间12月19日宣布，有意在未来30日内终止对俄罗斯铝业（00486.HK，下称俄铝）的制裁。作为代价，俄铝同意对公司股权与治理架构进行重大重组。

　　俄铝公司是全球第二大铝生产商，占全球铝供应量6%。终止制裁消息为面临停产危机的俄铝形成重大利好。俄铝港股股价12月20日开盘大涨25%。

　　俄铝制裁风波源自美国对俄罗斯能源大亨Oleg Deripaska的制裁，因其涉嫌介入2016年美国总统大选。2018年4月6日，美国宣布对俄罗斯新一轮经济制裁，Deripaska和由其控制的俄铝均在制裁名单中。消息刺激全球铝价飙升，LME三个月铝期货价格半个月大涨24%。Deripaska此后作出让步，减持所控股公司股份，美国态度开始缓和，国际铝价逐步回落。

　　12月19日美国财政部外国资产管理办公室（OFAC）在其最新声明中称，俄铝和其母公司En+集团的重大重组，将使其满足从制裁名单中除去的标准。“财政部制裁这些公司是因为他们的所有权，是由俄罗斯寡头Oleg Deripaska控制，不是因为公司自身行为。这些公司已承诺将显著降低Deripaska对公司的所有权，断绝他对公司的控制。"

　　俄铝在遭受制裁后，曾向美国提出解除制裁申请。美国提出的条件是要求作为俄铝实际控制人的Deripaska，放弃对俄铝的控制权。此后，俄铝开始进行股权和公司架构重组。美国亦一再推迟对俄铝的制裁时间，美国财政部最后一次声明将其推迟至2019年1月7日。

　　为满足美国要求，Deripaska在2018年5月宣布退出俄铝董事会。俄铝公司亦更换行政总裁，董事会成员大换血。Deripaska也原则性同意，将自己对俄铝母公司En+集团的控股量，从66.08%减持至50%以下。En+是俄铝控股股东，持股俄铝48.13%。

　　对于美国财政部此次声明，市场认为结果在意料之中。一名铝行业资深分析师对财新记者表示，美国对俄铝制裁的生效日期已推迟数次，市场情绪已经松懈，最新声明对铝市场影响不如制裁风波开始时那样大。该分析师称，未来值得关注的是，俄铝的自有库存可能会因制裁终止而流入市场，对现货市场形成压力。

　　美国宣布制裁之后，伦敦金属交易所、纽约商品期货交易所、巴黎证券交易所等国际交易所陆续宣布将俄铝除名，不少股指指数、债权平台、评级公司先后宣布剔除俄铝。这导致俄铝因结算和交割限制，其铝产品不能流入市场，公司现货、期货和股票无法在欧美市场自由流通。

　　俄铝母公司En+集团也受牵连。美国宣布制裁后三日，英国金融行为监管局（FCA）暂停了En+集团在伦敦证券交易所部分交易，禁止其向美国投资者出售公司的伦敦存托凭证（GDR）。En+集团在伦交所和莫斯科交易所的股价随之腰斩。

　　制裁也影响了俄铝在全球的商业合作。全球资源贸易巨头嘉能可（Glencore Plc）和力拓集团（Rio Tinto Group）纷纷宣布不再履行与俄铝的合同，世界航运巨头马士基航运公司（Maersk Line）等国际海运公司也表示停止与俄铝的业务往来。俄铝部分冶铝厂，亦因制裁相继停产。

　　俄铝于12月20日在香港联交所发布公告称，解除制裁的决定若要作实，公司须达成多项条件，包括但不限于全面改组董事会，确保独立董事占董事会大多数席位，现任董事会主席将辞职；公司就遵守自美国特别指定国民及受限制人士名单中剔除的条件，向OFAC持续进行汇报及证明。

　　“这些公司仍将继续履行承诺，如果它们没能遵守，将面临严重后果。"美国财政部部长姆努钦在OFAC声明中说。

　　美国财政部仍将继续制裁Deripaska本人，其个人资产仍将被冻结。