电子行业的获利:苹果新机定价略高于预期。由目前XS及XR初步销售数据判断，对后续需求给予中性判断，预估对供应链的拉货刺激力度有限。至于上游板块，包括半导体、LCD、LED行业景气仍未有好转，预期未来整体行业将处于调整格局。看好的个股目前仍主要落在手机板块，主要看好苹果链国产厂商份额持续提升以及安卓手机规格创新持续。

1、消费电子......- 5 -

1.1、苹果新机需求偏淡，国内供应链厂商机会在光学和显示器.....- 5 -

1.2、国内市场销售遇冷，国产手机持续崛起......- 9 -

1.3、短期关注光学 3D 结构光和屏下指纹商机.....- 11 -

1.4、长期关注 5G 和汽车电子的机会.....- 14 -

1.5、消费电子投资建议.....- 21 -

2、半导体行业......- 32 -

2.1、存储和比特币降温，半导体续看逻辑和模拟....- 32 -

2.2、逻辑电路补库存行情未能如期而至，新兴应用注入新活力！......- 33 -

2.3、汽车、工业和无线连接市场兴起，模拟电路国产化加速......- 40 -

2.4、半导体投资建议.....- 43 -

3、面板行业.....- 46 -

3.1、大尺寸供过于求，价格趋势并未改变..- 46 -

3.2、智能手机 OLED 快速渗透，京东方已出货品牌商..- 49 -

3.3、主要面板企业盈利下滑，大陆面板厂逆势扩张.....- 51 -

4、投资策略.......- 55 -

4.1、投资观点总结：......- 58 -

4.2、投资策略与投资组合：...- 59 -