春节前突如其来的美股跳水打乱了中国市场的节奏，原本强势的金融地产等板块突然跳水，部分资金开始被迫关注长期低迷的TMT 公司。这仿佛又把我们拉回到2013 年春节前后的行情，历史是如此的相似却又变幻莫测。当下与2013 年春节前后的政策环境、估值情况、机构仓位极为相似，传媒作为估值最低的板块有望带领TMT 板块重演2013 年的上涨行情。

1. 梦回2013 年春节行情，股价加速赶底，上调行业评级 . 5

1.1 TMT 板块强势反弹，与2013 年春节行情极为相似 ... 5

1.2 新兴产业必将接力房地产成为经济发展的主引擎 ..... 8

1.3 商誉减值风险已得到充分认知，上调行业评级 ......... 9

2. 择势而为，关注行业投资机遇 ......... 12

2.1 Retail Tech 日新月异，燎原之势不可挡 .. 13

2.2 北斗军工板块业绩将爆发，当前即为配置的最佳时期 ........ 17

2.3 汉得信息（300170）——智能制造+云服务火力全开，内生强劲打开空间 ..... 19

2.4 混改概念首推中国联通（600050）——新联通，新生趣！  20