新能源汽车，新的经济增长极。发展新能源汽车是国家战略，采取“扶上马，送一程”策略，基本确定了纯电动为主、混合动力为辅的发展路线，整个产业已经从萌芽走向成长，随着我国新能源汽车补贴的退坡到退出，新能源汽车市场化将正式来临。三元动力电池技术路线确定，未来三年增长率有望超过60%。高镍动力电池已经得到了国际市场认可，国内高镍动力电池必将迎来爆发。

一、新能源乘用车高增长，转向市场驱动...... 4

(一)汽车变革，新能源乘用车首当其冲..... 4

(二)补贴退坡，电池能量密度要求持续提高....... 4

(三)攻关核心材料受鼓励..... 5

二、电池比拼，三元拔头筹..... 6

（一）未来 3 年，国内三元动力电池装机量增速将超过 60%......... 6

（二）新能源乘用车领域，三元电池渗透率有望进一步提升....... 6

（三）新车型月度发布常态化 ..... 8

三、高镍三元材料技术逐步成熟.. 9

（一）磷酸铁锂..... 9

（二）三元正极材料...... 9

（三）三元前躯体制备.... 10

（四）高镍材料制备难点分析... 11

四、三元正极材料成本分析..... 13

（一）锂资源价格分析...... 13

（二）钴战略属性凸显，三元高镍化加速........ 14

（三）成分分析........ 15

（四）资源涨价向材料端传导... 15

五、竞争激烈，群雄争霸...... 16

（一）正极材料含金量最高...... 16

（二）远期看好，扩产规模大... 17

（三）盈利能力...... 17

（四）技术领先，客户认可....... 18