建材行业整体表现：毛利率提升显著，各子行业成本维持稳定：2018 年前3 季度，建材行业各板块业绩表现较去年同期均有

所提升，行业上市公司前3 季度实现营业收入3882.09 亿元，同比增长27.23%；归母净利润487.05 亿元，同比大幅增长74.16%。细分子行业来看，耐火材料板块实现了最为强劲的收入、利润增长，2018 年前3 季度营业收入同比增长53.02%，归母净利润同比增长114.63%。水泥板块也无悬念的实现了收入和利润的高增长，营业收入同比增长36.48%，归母净利润同比增长106.02%。

建材行业整体表现：毛利率提升显著，成本维持稳定.... 5

玻璃行业：供需恶化，归母净利润增速放缓 ................... 6

塑料管道：伟星毛利率、净利率遥遥领先  10

玻纤行业： 强者恒强，关注人民币贬值和贸易战影响  13

防水材料行业：成本上升，毛利率明显下滑 ................. 13

耐火材料：受益于下游钢铁水泥等景气度提升 ............. 17

人造金刚石：期间费用率小幅上升，研发投入力度加大 ................... 18

其他建材：盈利能力小幅提升，消费类建材仍是重点.. 19

投资评价和建议 .. 22

风险提示 .............. 23