本周玖龙、理文发布财年业绩，太阳也发布业绩快报，废纸系、纸浆系龙头纸企 17 年均有靓丽表现，年报预期完美兑现。根据草根调研，我们判断 18 年 Q1 随着纸价高位上行（3 月成本走高推升下涨幅或超预期）、成本优势凸显（进口废纸陆续到港），龙头纸企一季报将持续处于美好的盈利时期。本周于 3 月 1 日开始，废纸进口含杂率不高于 0.5%的政策已经实际执行，废纸入关面临严格把控（此后废纸进口标准或持续提高）。

1. 造纸龙头业绩兑现，家居表现略有分化 .. 6

1.1. 废纸新政开始执行，箱板龙头最为受益！ ... 6

1.2. 家居板块：年报略有分化，持续布局低估优质品种 ... 11

1.3. 包装及其他：持续跟踪面临业绩拐点的龙头白马裕同科技 15

1.4. 本周研究要点一览 .. 16

2. 板块涨跌回顾：大盘指数震荡，轻工小幅上涨 . 20

3. 上市公司重要公告 ... 22

3.1. 包装印刷造纸 . 22

3.2. 家具及其他家用轻工 . 24

3.3. 美妆珠宝 ... 26

3.4. 文娱用品 ... 27

4. 行业上下游数据 .. 27

4.1. 造纸业： 本周箱板纸、瓦楞纸、铜版纸、双胶纸价格上涨，白卡纸价格不变 ... 27

4.1.1 价格数据：箱板纸、瓦楞纸、铜版纸、双胶纸价格全面上涨 ... 27

4.1.2 进出口数据：废纸1 月进口量124 万吨，同减44.39% . 31

4.1.3 固定资产投资数据：12 月固定资产投资完成额累计增速1.2% . 32

4.2. 塑料包装： BRENT 原油价格下跌，WTI 价格上涨，PVC 价格不变，LLDPE 价格下跌 ... 33

4.3. 金属包装：上海镀锡板价格和杭州镀锡板价格稳定 ... 34

4.4. 家具产业：18 年1 月家居卖场销售额同比增加41.23% ... 34

4.5. 金银珠宝业：国内外白银、国内外黄金价格下跌 . 36

4.6. 文娱行业：12 月玩具出口金额累计同比上升30.20%，

12 月彩票销售同比上升8.44% .. 37

4.7. 原木：1 月原木进口量同比上升32.00%，进口金额同比上升49.95% . 39

4.8. 商品房：12 月销售面积、金额同比上升 ... 39

4.9. 卷烟：12 月卷烟产量同比下降11.20%，累计同比下降1.60% . 40

4.10. 软饮料：12 月软饮料生产同比下降1.80%，累计同比上涨4.60% .. 40

5. 要闻采撷 .. 41